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新兴经济的“输水”和“蓄水”不匹配。以互联网、大数据、大健康、5G、制造业产业升级等为代表的新经济，在成长创新的过程中充满风险，需要大量以资本形态“输水”。资本市场分散风险、股权激励等“蓄水”功能，正好与新经济风险收益特征相匹配。全球市值最大的前五大公司，微软、亚马逊、苹果、谷歌、脸谱，全部遵从典型科技公司“输水”和“蓄水”的三阶段转换过程。第一阶段通过创始人自有资金“输水”，第二阶段通过PE和VC等股权投资基金“输水”，第三阶段通过上市实现多样化融资。我国仍处在新旧动能转换、金融供给侧结构性改革的深化阶段，其中关键的“补短板”是提供与新经济相匹配的资本供给，发挥直接融资的价值挖掘和杠杆撬动功能。

尽管K-4潜射弹道导弹将为印度带来前所未有的战略威慑能力，但印度海军尚需时日才能将这款核导弹改装到“歼敌者”号核潜艇上。印度海军计划改造“歼敌者”级核潜艇，使其具备发射K-4导弹的能力。但相关改装工作尚未开始，目前两艘核潜艇只具备发射K-15潜射短程弹道导弹的能力。

6月30日，中国政法大学副教授吴丹红在微博举报称，湖南省高级人民法院党组成员、政治部主任董岚在湖南大学就读时的博士论文存在抄袭行为，其后在微博发布知网论文查重报告显示，在去除本人已发表文献部分的情况下，董岚抄袭率达44.7%。事发后，有网友发现董岚博士论文存在大量抄袭“师兄”黎石秋博士论文的情况。新京报记者在益阳市政府网站查询到，黎石秋中共党员，湖南浏阳人，曾先后担任中共宁乡县委书记、政府县长等职务，现任湖南益阳市委副书记。董岚曾担任益阳市委常委、市委政法委书记等职务。

因此，吉莱斯特罗和其他一些研究人员开始怀疑，睡眠可能没有人们以为的那么必要。德国马克斯·普朗克鸟类学研究所研究鸟类睡眠的尼尔斯·拉滕博格对美国趣味科学网站说：“根据睡眠作用的恢复性理论，有些动物似乎只需睡比之前预计短得多的时间就能存活。”报道称，在2016年的一项研究结果中，拉滕博格及其同事在厄瓜多尔的加拉帕戈斯群岛为小军舰鸟装上一种小型装置，测量脑电活动。监测器显示，这些鸟在飞越海洋时，有时一个脑半球处于睡眠状态。它们有时在飞行中甚至两个脑半球都处于睡眠状态。

此外，中国私募股权并购创下历史新高。今年上半年，由加拿大国有企业加拿大养老金计划投资委员会（Canada Pension Plan Investment Board）领头的投资集团通过非公开交易以140亿美元收购蚂蚁金服少量股权（未披露），是有记录以来最大的中国入境交易。其他投资方还有，泛大西洋投资（General Atlantic LLC），马来西亚国家投资公司（Khazanah Nasional Bhd），新加坡政府投资公司（GIC Pte Ltd），银湖资本（Silver Lake Management LLC），淡马锡控股（私人）有限公司（Temasek Holdings （Pte） Ltd），华平投资（Warburg Pincus LLC）和博裕资本（Boyu Capital Advisory Co Ltd）。

市场对“暖寒之间”主要有两个分歧，第一，“猪通胀”是否会影响中国央行的政策取向？我们认为“猪通胀”虽然是伪通胀却依然对货币政策有所掣肘。1）十年期国债利率过去一个月上行了20BP表明债券投资者更注重CPI而非PPI；2）央行行长易纲回应是否跟进海外降息时表示“‘货币政策主要是以我为主’，考虑国内的经济形势和物价走势来进行预调和微调”；3）M2与名义GDP再次背离使得货币政策至少在四季度难超预期。央行货政司司长孙国峰在新闻发布会上表示“中国不存在持续通胀和通缩的基础，但也要防止通胀预期扩散，防止恶性循环”。第二，“猪通胀”是否会影响投资者决策？由于我们今年始终将贴现率的波动作为研判大势（熊牛转折）和节奏（“冷的时候要积极，暖的时候别激进”），因此央行的掣肘对A股贴现率的影响自然会反应在A股，这也是为什么我们在10.13《风格切换的“动力”与“蓄力”》中提示“应该利用非核心矛盾引发的波动来做核心决策”，流动性掣肘上升是当前A股的核心矛盾，贸易缓和、金融经济数据超预期压缩了对于后续政策加码的想象空间，A股继续“秋收冬藏”，难以逾越“暖寒之间”。